「黑天鵝效應」源於美國一本暢銷書,意指「任何事都有可能」,即使極端罕有的情况,普通人或者會以為只不過百年一遇,然而事實卻是極端事件比想像更常發生。故此投資人應做好準備,以在極端恐慌中謀利。
自
2000以來,環球極端事件已不在少數,如911事件、08年的金融海嘯等都造成金融市場極大波動。曾為對冲基金經理的美國人泰力布(Nassim
Nicholas
Taleb),於2007年出版暢銷書《黑天鵝》,分析出金融市場會不間斷出現不可預計的極端情况,指投資者應作好準備,在「黑天鵝」出現時,在恐慌波動
下圖得厚利,吃到「天鵝肉」。
18世紀前,人類只知天鵝是白色,但當科學家於澳洲發現黑天鵝後,對天鵝顏色認知便徹底改變,泰力布藉此說明在投資世界,有着不可預測的極端事件,它在意料之外,卻足以改變一切。
而「黑天鵝」投資策略基本概念是,將多數資金放在極安全地方,只把一小部分(約10%資金)投入可能在市場恐慌暴跌時會急升的認沽期權合約,或其他投機產品上。
股神话齋當人恐慌时就係掃货时
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