亞洲難成救世主 全球瀕衰退

亞洲難成救世主 全球瀕衰退亞 洲工業活動跌至金融海嘯後新低，再次證實全球經濟不可能「分道揚鑣」（De-Couple）。歐美近年陷於衰退，亞洲卻增長強勁，讓後者很多人感覺良好， 認為亞洲可獨善其身，甚至取代歐美成為救世主。事實上，亞洲不但無力拯救歐美，反而正被後者拖入深淵。全球逾八成消費需求仍來自發達國家，歐美一日無起 色，世界難免逐步走近衰退。
 
各國公布9月的經濟數據，德國及歐羅區製造業採購經理人指數（PMI）跌至50.3及48.5，同創兩年新低；美國供應管理學會（ISM）指數意外反彈至51.6，但仍徘徊在增長與收縮分界線附近。數據雖然低迷，卻在預期之內，並不令人意外。
 
讓人意外的是，亞洲數據遠遜預期。印度PMI大跌至50.4，創30個月新低，單月降幅達2.2個百分點。中國PMI微升至51.2，但仍處2008年金融海嘯低位。日本PMI跌至49.3，意外跌破增長與收縮分界線。台灣PMI續跌至44.5，創33個月新低。
 
歐亞角色難互換
 
整體來說，亞洲工業活動已放緩至2008年以來最疲弱水平，這似乎與部分人士寄望亞洲獨力拯救全球 經濟的美好意願背道而馳。事實上，亞洲今年出口往歐美的訂單銳減，區內製造業及相關產業均陷入寒冬，國泰（293）上周已警告，今年聖誕不再是旺季。近日 溫州爆發的次貸危機，導火線亦是廠家訂單減少，阻延資金回籠，導致無力還債。
 
中印等亞洲新興國家近30年迅速崛起，全賴以較低成本為歐美消費者生產貨品及提供服務，這點至今未 變。正如利豐（494）主席兼國際總商會主席馮國經近日清楚地指出，目前全球約85%的消費需求仍來自OECD（經合組織）國家，亞洲縱能提供一定額外需 求，對全球而言，最多也只有氣氛上（sentimental）的幫助，卻絕非救命丹。
 
中印近年雖然致力擴大內需，但要扭轉全球供求關係格局仍長路漫漫，更不會因為歐美發生了一場債務危 機，而使雙方「世界工廠」及「世界大客」的角色驟然互換。投資者必須認清現實，這次環球經濟危機何時解決，始終是看「大客」何時付清債務，使荷包再度充實 而有力消費，而非慢慢等待「工廠」的工人儲夠錢成為新的豪客


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