美QE2延後退場吧

圖／經濟日報提供

美國聯準會（Fed）定21日舉行為期兩天的貨幣決策會議，市場預期Fed可能延後寬鬆貨幣政策的退場時間。 （彭博資訊）

市場專家認為，由於美國經濟成長欲振乏力，加上歐債危機持續蔓延，美國聯邦準備理事會（Fed）可能延後撤除空前的經濟振興措施，以不擴大資產收購規模的方式繼續支撐景氣。 Fed的決策機構聯邦公開市場操作委員會（FOMC）21日將舉行為期兩天的貨幣決策會議，會後將發表正式聲明，柏南克也將主持第二場記者會。
彭博訪調的58名經濟學家中，近八成預期Fed會維持現有的資產負債表規模直到10月或10月以後，比率高於Fed4月集會前的52%。另有九成受訪者認為，Fed將到第四季才會收回維持低利率「一段時間」的承諾。
Fed主席柏南克和其他央行官員一直沒暗示近期就會緊縮貨幣政策。
在製造業降溫、失業率節節攀升的情況下，柏南克上周曾說經濟成長「緩慢的令人失望」；里奇蒙聯邦準備銀行總裁賴克也說，成長將徘徊在低檔「一陣子」。
德意志證券資深經濟學家李卡多納說：「Fed暗示維持低利率愈久，其實就代表繼續執行寬鬆政策。」他指出，央行延後扭轉政策有助於壓低長期利率與刺激經濟成長。
官方數據顯示，美國第一季國內生產毛額（GDP）年增1.8%，低於去年第四季的3.1%。5月消費者物價指數（CPI）比去年同期上揚3.6%，增幅創2008年10月以來最大；核心CPI增速也創去年1月以來最快。
分析師指出，通膨加速讓決策官員感受到些許升息壓力，他們也能藉此反對擴大收購資產。據彭博調查，市場普遍預期Fed會後將宣布利率按兵不動。
但投資網站Briefing.com分析師奧哈爾說：「市場逐漸認為，Fed將以其他方式宣告低利率會維持得比預期久。」
Fed先前表示，第二輪量化寬鬆（QE2）政策將如期在6月底完成。
彭博做的訪問中，69%的經濟學家預期Fed不太可能推出QE3，只有24%的受訪者認為「有點可能」。
整體而言，從2008年底至2011年6月底，Fed將透過收購市場上的公債對經濟挹注2.3兆美元。然而，Fed終究得撤回規模空前的經濟振興措施，因為這可能導致通膨竄升並違反Fed維持物價穩定的宗旨。
不過目前看來，Fed傾向讓經濟振興措施如常運作。柏南克已表明，貨幣政策已經運用到極限。