把失業率和通貨膨脹率相加而得的非正式痛苦指數(Misery Index)顯示，現在美國人的痛苦指數是28年來最高的，也顯示經濟復甦非常疲弱，也還需一段很長的時間才能復甦。
痛 苦指數是由經濟學家歐昆(Arthur Okun)在1970年代通貨膨脹飆升時首次提出的，目前這個指數是12.7，即把失業率9.1%和年通貨膨脹率3.6%相加獲得的數字，是自1983年 以來最高的。這個指數自2009年11月以後就超過10，而從1993年6月至2008年5月，都在兩位數字以下。
Capital Economics公司的首席美國經濟學家戴爾斯(Paul Dales)撰文分析痛苦指數說：「好消息是其他的衡量標準顯示情況並不很糟，未來18個月黯淡的情況就會減少一些。但壞消息是，家庭在未來數年都不會有顯著增加支出的打算。」
經 濟學家巴羅(Robert Barro)在1999年提出了另一項對痛苦更廣泛的衡量，包括衡量就業率和所謂的自然就業率(natural rate)、把通貨膨脹率與前十年的相比、衡量國內生產總值(GDP)是否低於其可能值，以及把財政部十年期債券的收益與前十年的收益比較。
戴爾斯說，把這些因素都考慮進去，巴羅指數顯示，並不預期情況會大幅好轉，但痛苦的程度可能已達巔峰，會在未來18個月下降，「結果是美國人可能不像歐昆痛苦指數顯示的那麼悲慘，當通貨膨脹下降時，暗淡就會除去一些」。
不 過，不論使用哪種衡量法，痛苦的程度仍很高，許多人不相信聯邦準備理事會主席柏南基說的，通貨膨脹是暫時的。投資人的情緒也繼續下挫，「投資情報」對新聞 信作者最新的調查顯示，認為市場是牛市與熊市者的比率為37%與26%，這雖然代表相信市場趨向上揚的人較多，但這個牛市是在金融危機時的水準。
No comments:
Post a Comment