第二輪量化寬鬆政策（ QE2）

美 國本月初宣佈第二輪量化寬鬆政策（ QE2），再印 6,000億美元（ 4.68萬億港元）買國債，製造大量熱錢游走新興市場國家，催生資產泡沫，引起全球炮轟。奧巴馬堅稱，在 QE2政策協助下回復強勁的美國經濟，才是強美元和全球經濟復蘇的最佳保證。他前日給 G20峯會與會領袖函件時強調：「美國經濟強勁才能製造就業、收入及消費，是對全球經濟復蘇的最大貢獻。」


但他認為，單靠美國人重返舉債消費的日子，不能達致全球經濟的強勁和持久復蘇，其他國家不能再依賴出口到美國維持經濟增長，而要設法解決經常賬失衡（ current account imbalance）問題。美國要求中國、德國和日本等有貿易盈餘國家，多消費，少儲錢，並要求 G20成員將貿易盈餘或赤字訂在該國 GDP的 4%內，以扭轉出口大國盈餘不斷增加，美國這類消費國赤字不斷上升的局面。
全球經濟復蘇步伐不一致，歐美停滯不前，但中國等新興經濟體卻出現大幅經濟增長，蓋特納與澳、星財長在《華爾街日報》聯署撰文，直指單靠新興經濟體不足以 撐起全球經濟，因為新興經濟體僅佔全球 GDP的 1/3，要全球經濟復蘇，發達和發展中的經濟體應該合作，畢竟新興經濟體仍依賴發達經濟體的產品和服務，發達經濟體就受惠於新興經濟體的需求。
對於美國這種「美國好、全球好」論調，香港城市大學工商管理碩士課程主任曾淵滄表示認同，指美國是全球最大經濟體，只有美國經濟回復強勁增長，環球經濟才有望復蘇。至於如何進一步剌激美國經濟，他相信美國只剩下「損人利己」的印銀紙一招。他認為美國兩度推出量化寬鬆政策並未足夠，未來仍需狂印銀紙。


不過，中國人民銀行國際司司長張濤昨日批評，華府「自己有病不應強逼別人吃藥」，美國的量化寬鬆政策只會拖慢全球經濟復蘇。德國總理默克爾（ Angela Merkel）亦批評美國提出為經常賬盈餘和虧損設「政治」上限，認為經濟上不公、政治上亦不恰當。
美國明知犯眾怒，因此在聯合公報草案中讓步，只對縮減經常賬失衡制訂「指示性指引」，但未有設定量化目標。此外，各領袖同意不會對本國貨幣進行「競爭性滙 率貶值」（ competitive devaluation），但對於公報應否加上「競爭性滙率低估」（ competitive under-valuation）的字眼，就意見分歧，美國一直以此形容中國的貨幣政策。
美聯社/法新社/路透社


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